硬币有两面，市场只有一面，正确的一面。
道指狂泻千点
黑色星期四，不只适用于A股，也适用于美股。
美国时间周四，美股开盘不到两小时，道指已狂泄超千点，创今年最大盘中跌幅，标普500指数也一度跌超4%，以科技股为主的纳指最大跌幅超6%。截至收盘，三大指数全部回吐本周以来的所有涨幅。
道琼斯工业平均指数收跌1063.09点，跌幅为3.12%，标普500指数收跌3.56%，纳指收跌4.99%，和标普500指数一同创下了近两年来最大单日跌幅。
大型科技股集体杀跌，微软跌4.36%，谷歌跌4.71%，苹果跌5.57%，脸书跌6.77%，亚马逊跌7.56%，奈飞跌7.69%。
热门中概股普遍下跌，叮咚买菜跌21.62%，爱奇艺跌13.33%，拼多多跌11.18%，哔哩哔哩跌10.68%，阿里巴巴跌6.65%，京东跌6%，百度跌5.96%。
全球恐慌指数（VIX）涨幅一度超过20%，市场情绪降至冰点。
美元指数突破104，为2002年12月以来首次，刷新近20年新高。
美股暴跌，全球市场都受到影响。
恒生指数盘中大跌近4%，恒生科技指数重挫逾5%。
本就脆弱的A股也受到了惊吓，沪指盘中多次失守3000点，收盘跌2.16%勉强守住3000点，深成指跌2.14%，创业板指跌1.90%。
美股为何会突然暴跌？
直接原因是加息和通胀。
当地时间5月4日，美国央行宣布了22年来最大幅度的利率上调，这是美联储年内第二次加息，以加大应对物价飞涨的力度。
美国联邦储备委员会表示，继3月份小幅加息后，将基准利率上调50个基点，至0.75%至1%的区间。鉴于美国通胀率处于40年高点，预计之后还会有进一步加息。
按正常逻辑，美联储加息，加息的时间点和加息幅度市场早有预期，可以算得上是靴子落地。
没错，加息的当天，美国三大股指集体大涨，纳斯达克指数涨幅超过3%。
为何只过了一天就突然变脸？
不仅吞噬了前一天的涨幅，还创下近两年最大单日跌幅。
加息50个基点之后，市场认为在预期之内，当天大涨之后，投资者对未来突然变得迷茫。
一个重要原因就是加息不一定能美国的高通胀有抑制作用，而且副作用极大。
受食品和能源价格上涨的推动，美国3月通胀率达到8.5%，为1981年以来最高的年度通胀率，远超过了此前2%的目标。
纽约联储的一项调查显示，投资者认为物价上涨还没有结束。
唯一的办法就是紧缩。
美联储未来继续加息没有疑问，但加多少，却是个未知数，不确定性往往会让市场更加担忧。
美联储加息即使对通胀也一定效果，但副作用同样不可小觑。
从1965年到1982年，美国的通货膨胀率飙升，有时达到两位数。1979年，美联储在主席沃尔克启动了一个紧缩周期，利率上涨接近20％。
强有力的货币政策遏制了通货膨胀，但也导致企业将劳动力成本转移到海外。结果，美国工人看到他们的劳动收入相对于生产力停滞了40年。
一旦通胀持续居高不下，因为货币紧缩导致经济下滑，就可能陷入滞胀的困境之中，不可自拔。
当然这只是表面原因。
一直支撑美国走强的主要因素是美国重要上市公司的业绩。
疫情改变了人们的生活方式，也让美国的一些科技公司业绩大增。
疫情期间，数百万美国人从线下消费转向线上购买，亚马逊的销售额在2020年和2021年，连续两年保持着20%以上的高速增长，要知道，亚马逊一年的收入有近3000亿美元，历史上从来没有如此案例。
疫情期间，居家影视娱乐需求激增，奈飞在过去也一度暴涨。
后疫情时代，人们的消费趋于理性，一切都变了。
亚马逊最新的财报显示，2022年亚马逊第一季度的净销售额1164.44亿美元，仅仅增长了7%，增速大幅放缓，去年同期的数字是44%，这也是亚马逊自2001年互联网泡沫破灭以来最低的增速。
增速放缓，亚马逊的业绩也出现了7年来首次季度亏损。
第一季度亚马逊净亏损为38.4亿美元，2021年同期净利润为81.2亿美元。
亚马逊的股价距离最高点已跌去了近三分之一。
此前1月，奈飞在年报中承认去年四季度订阅数增长量不及预期，并预计一季度增速将放缓后，股价已经大跌了20％。4月20日，奈飞的一季报显示奈飞第一季度订阅数量净流失了20万，远低于预期的新增250万订户，这使得公司股价暴跌逾35％。
今年迄今为止，奈飞股价已经累计下跌近70%。
当然，最根本的原因就是美国此前累积了太多涨幅，连续十多年的牛市，很大一部分涨幅都是因为美联储量化宽松的结果。
量化宽松导致了通胀，唯一的办法只能是加息，加息可能会刺破美股的泡沫，还会让美国的经济增长困难重重。
这几乎是个无解的难题。
曾安稳度过数次大跌的投资人David Wright最近表示，他正在为一生中最大的熊市做准备。
现年78岁的Wright在接受采访时表示，股票和债券未来还会进一步下跌：“我相信我们正处于我有生以来最大的熊市中。这场熊市才刚开局不久，接下来还会一波大跌。”
当然，未来的事，未来的市场谁都无法预测，空头或许只能看到悲观因素，市场利好会视而不见。
相对于依然身处云端的美股，A股经过长时间调整，风险相对更小。
人往高处走，水往低处流，处于估值洼地的A股或许是全球资金的避风港。